沥青。7月第3周行业数据显示炼厂供增需减，周度厂库社库纷纷去化，不外变化量不大，边际影响较小。隔夜休市期间外盘油价变化不大，估计沥青短线走势总体震动。

　　油价震动略微偏弱，市场消化欧盟新制裁对油市影响，关税带来的需求忧愁也跟着构和进展迟缓挥之不去。我们维持之前概念，保守消费旺季可以或许支持市场阶段性抵御供应添加，不外持久仍然偏空，这正在旺季竣事后将越来越较着。

　　PTA。工信部暗示即将出台石化行业稳增加工做方案，政策预期提振市场情感。PTA的根基面变化不大，PX安拆周度产能操纵率83。16%取上周持平，PTA加工费267元/吨，略有修复但仍处低位。供应来看PTA周度开工率80。76%，比上周上升0。74个百分点，海伦石化新安拆估计正在月底投产。下逛聚酯需求方面，长丝、短纤减产带动聚酯开工率下降至86。68%，长丝开工率下降1。21个百分点至91。92，短纤开工率下降1。29个百分点至85。42%。终端纺织服拆秋配备货尚未起头，叠加高温气候、坯布高库存，仍处于行业淡季，纺织企业开机率50。79，比上期下降0。2个百分点，印染厂开机率58。89%取上期持平，纯涤纱开机率72。42%，比上期下降1。46个百分点。PTA根基面仍然偏弱，下半年投产压力之下，短期遭到反内卷清退掉队产能的动静提振震动偏强，但上方空间无限。

　　纸浆。中国纸浆支流口岸样本库存量为217。9万吨，较上期去库3。4万吨，环比下降1。5%。国内 5月份进口纸浆301。6万吨，1-5月累计进口量为1554。7万吨，同比添加2。1%。目前国内口岸库存同比偏高，纸浆供给相对宽松，纸浆需求仍然偏弱，需求处于保守淡季。纸浆估值偏低，近期国内反内卷，虽然对于制纸行业暂无具体政策，但对于情感上有所提振。根基面来看，伊朗南帕尔斯气田恢复供气，除FPC、Kimiya泊车检修和ZPC降负5成运转外其余甲醇安拆均已全数沉启，持续库存发船后伊朗甲醇进口预期上修，但需关心伊朗甲醇库存偏低和我国国内船舶政策等要素对到港节拍的影响。目前国内甲醇出产利润丰厚，供给仍显丰裕。而受利润欠安和季候性影响，下逛需求有减量预期，特别是甲醇价钱跳涨事后，下业的吃亏幅度较大，沿海MTO安拆亦面对检修预期。近期石化行业稳增加方案即将出台，掉队产能裁减炒做导致短期情感偏强，但情感性炒做可能大于现实性影响，09合约正在累库预期尚未完全兑现前上行空间无限，关心伊朗甲醇安拆的现实运转形态和拆船发运环境以及下逛对高价甲醇的衔接程度和石化稳增加政策的施行环境。

　　橡胶。1-6月中国进口同比大增 24%，需求端全体偏弱款式，库存去化速度迟缓，上周国内丁二烯橡胶安拆开工率从头回升，上逛丁二烯安拆开工率继续下降。上周国内全钢胎开工率继续小幅回升，半钢胎开工率继续大幅回升，全钢胎产成品库存添加而半钢胎库存继续下降。青岛地域天然橡胶总库存继续小幅添加至63。64万吨，顺丁橡胶社会库存回落至1。26万吨，上逛中国丁二烯口岸库存大幅回落至2万吨。分析来看，下逛需求改善，橡胶供应添加，合成库存回落，成本支持加强。

　　LPG。中东减产压力维持，远东地域化工采购虽有所添加，近期进口成本维持回落，但终端产物价钱偏弱导致PDH毛利维持平稳。PDH继续新增检修，国内近期供需双弱，原油有所回落，而夏日淡季款式未改，盘面震动偏弱。