2025年4月25日，盛航股份发布2024年度演讲及2025年一季报。2024年公司营收15亿元，同比增加19%；归母净利润1。4亿元，此中2024Q4公司营收3。7亿元，同比下降3。9%；归母净利润0。02亿元，同比下降96%。同比下降1%；归母净利润0。4亿元，同比下降20%。营收同比增加，源于营业量增加及外贸高景气。2024年公司停业收入同比增加19%，分营业看：（1）内贸化学品运输：内贸船舶运输营业中年度COA合同的履约占比约为70%，全年内贸液体化学品水运量543。81万吨，同比9。42%；（2）内贸油品运输：公司于2024年7月完成盛航浩源控股权的收购，全年内贸油品水运量123。86万吨，同比109。94%；（3）外贸化学品运输：2024年以来外贸市场高景气，公司外贸液货物运量合计246。81万吨，同比增加104。06%。内贸市场需求偏弱，毛利率同比下降。2024年公司毛利率为25。6%，同比下降5。9pct，或源于炼化行业市场需求偏弱以及炼化企业成本传导，内贸液货物水运价遭到必然程度的影响。2024年公司全体费用率为14。6%，同比增加0。8pct，此中发卖费用率+0。1pct至0。5%，办理费用率+0。4ct至5。8%，研发费用率-0。1pct至2。5%，财政费用率+0。3pct至5。8%。受上述分析影响，多种体例打算扩大运力规模，提拔合作力程度。将来运力增加明白：（1）公司以“退一进一”体例置换新建的6，200载沉吨油化两用船正正在建制过程中，此外全资子公司盛航膏泽于2024年投资建制的1艘13，500DWT外贸化学品/成品油船亦正在建制过程中。（2）盛航浩源投资建制2艘化学品/成品油船舶，载沉吨别离为11，068。95DWT和11，446。14DWT，此外2024H2盛航浩源投资新建1艘4，500DWT成品油船，上述3艘船舶尚处于建制过程中。以上船舶建成投产后将进一步优化运力布局，加强分析合作力。考虑内贸需求偏弱，下调公司2025-2026年归母净利润预测至1。7亿元、2。2亿元（原2。7亿元、3。2亿元），维持“买入”评级。